【導讀】貝泰妮打造初普運營團隊，入局高端美容儀市場
沉寂多日的家用高端射頻美容儀Tripollar初普 ，最近被“藥妝茅 ”貝泰妮重新帶回公眾視野。
記者從業內獲悉 ，貝泰妮正在打造初普品牌的運營團隊，由公司副總經理張梅負責 。同時 ，在招聘網站上 ，貝泰妮已釋放出多個相關崗位，包括電商設計師、直播運營主管 、媒介投放等 。
有資本市場人士認為 ，對貝泰妮而言 ，此次合作可快速補足高端家用美容儀的產品與技術短板，與既有護膚品形成“儀器+凝膠+術后修護 ”的協同場景 ，覆蓋從居家到醫美機構的完整方案。
該分析人士同時也表達了擔憂 ，初普目前尚未取得國家藥監局Ⅲ類醫療器械認證，而政策緩沖期僅剩8個月 。
從幕后投資轉向臺前運營
近兩年，貝泰妮在美容器械領域動作密集 。
在投資方面 ，貝泰妮在2023年對威脈醫療實施戰略投資 ，后續又參與了該公司的多輪融資，目前持股比例已達到9.49%。據公開資料 ，威脈醫療正致力于自主開發一系列高端醫療器械產品線 ，包括外周介入類射頻消融系統 、醫療美容類射頻治療儀以及超聲治療儀等 。
今年4月，貝泰妮旗下科凝美（上海）與開云醫療合資成立武漢科萊伊美靚泓生物科技 ，法定代表人為貝泰妮的高管之一高紹陽 ，公司經營范圍明確包含醫療美容服務及三類醫療器械銷售 。
圖源：天眼查
此外，貝泰妮也在加強美容儀的自主研發。天眼查顯示 ，貝泰妮在2024年以來更新了多款與射頻美容儀相關的專利內容 ，有的已經獲得發明專利授權，有的則還在申請階段 。
圖源：天眼查
有業內人士表示 ，此次與初普的合作可以看出 ，貝泰妮在美容器械領域的戰略動作已經從幕后走向前臺 。
資質風險“懸而未決”
公開資料顯示，初普（TriPollar）是以色列高端家用美容儀品牌，隸屬于全球醫美巨頭Lumenis科醫人集團 ，定位為“院線級科技家用化 ”的射頻美容儀先驅。
由于較早進入中國市場 ，初普一度“風光無限 ”，2014年開設天貓旗艦店 ，次年營業額便超3億。2020年 ，初普的美容儀在李佳琦雙十一預售直播中創造了過億GMV，成為淘寶直播美妝行業一小時破億的12個單品之一 。
不過好景不長 ，2022年 ，因溫控缺陷可能導致皮膚燙傷，初普代理商新基石（深圳）科技有限公司召回了18余萬臺初普Stop Eye型號的家用射頻美容儀 。
同年 ，美容儀市場也迎來了新的監管要求。2022年3月 ，國家藥監局發布公告，將射頻治療（非消融）設備如“射頻治療儀、射頻皮膚治療儀”作為第三類醫療器械管理 。2024年7月 ，國家藥品監督管理局宣布 ，上述規定延期到2026年4月實施 。
截至2025年8月，初普還未公開Ⅲ類械備案進展，若2026年4月前未獲證將面臨禁售。
股價破發 ，業績承壓
2021年上市初期 ，貝泰妮市值一度突破1200億元，股價高達289元/股 ，被資本市場視作“藥妝茅臺 ” 。
8月5日收盤 ，貝泰妮報45.69元/股，總市值為194億元 ，距離巔峰時期已“蒸發 ”近千億元 ，而貝泰妮當前股價也跌破當時47.33元的發行價，成為A股美妝板塊首家破發企業 。
從業績表現來看 ，貝泰妮近三年營收增速下滑顯著 ，凈利潤連年腰斬。2021年至2024年間，貝泰妮營收從40.22億增至57.36億 ，但增速從52.57%降至3.87%；歸母凈利潤從2021年8.63億跌至2024年5.03億 ，2023年跌28%，2024年再跌33% 。
2025年第一季度，貝泰妮的表現再度惡化 ，營收同比降13.51%至9.49億 ，凈利潤僅2834萬，同比驟降83.97% 。
值得一提的是 ，貝泰妮的股東們似乎也在“撤退”。在7月底 ，貝泰妮的第二大股東紅杉聚業計劃開啟第五輪的股份減持 。結合之前的四輪減持，紅杉聚業的持股比例已經從最初的21.58%降至9.66% ，累計套現金額超過60億元；第三大股東臻麗咨詢從2022年7月到2025年2月期間也累計減持了1573萬股 。
（文章來源：中國基金報）
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